جذب المستثمرين لمشاريع الطاقة الكبيرة: "التمويل هو الوسيط"

بقلم هيغ سيمونيان

رولاند تشالونز براون، الرئيس التنفيذي لشركة سيمنز للخدمات المالية والرجل الذي يساعد في عقد الصفقات، يشرح كيف يمكن للهياكل المالية المبتكرة أن تخدم البلدان الناشئة والنامية، وتخفف من المخاطر وتجلب العملاء والمستثمرين معا في مشاريع الطاقة الكبيرة.

المجلة: هل أصبح التمويل "فائزاً بالصفقة" أو "محطم صفقة" لمشاريع الطاقة الكبيرة؟


رولان تشالونز براون:
التمويل هو بالتأكيد عامل رئيسي في التمييز. وثمة حاجة إلى المساعدة من جانب التمويل، ولا سيما في البلدان النامية. ولكن حتى في أماكن أخرى، يتوقع العملاء بشكل متزايد من موردي التكنولوجيا ليس فقط لتوفير هذه المجموعة، ولكن أيضا للمشاركة ماليا - أو على الأقل المساعدة في التخفيف من المخاطر.

تذكر، يتم الآن تنظيم معظم المشاريع الكبيرة كمركبات خاصة الغرض. ويمكن لشركة Siemens أن تأخذ حصص أسهم الأقليات، وتجلب أطراف أخرى، بل وتساعد في تطوير الإطار التعاقدي بأكمله لجعل المشروع أكثر "قابلية للصرف". إن التخفيف من المخاطر أمر أساسي: فمن المستحيل في كثير من الأحيان تجنب المخاطر ة تماماً، ولكن من الأهمية بمكان صياغة مخطط يقلل من المخاطر إلى درجة يمكن التحكم فيها أو يخصص المخاطر للطرف الذي يستطيع التعامل معها على أفضل وجه في المشروع.

التمويل هو الوسيط هنا. وهناك طلب هائل على تطوير الهياكل الأساسية. وهناك الكثير من السيولة المتاحة. ولكن يمكن للمستثمرين أن يكون لديهم أطر زمنية مختلفة، وتفاوتات المخاطر، وأطياف العائد. ومن الصعب جمع الجانبين معا.

لذلك، على جانب واحد لديك العملاء، من ناحية أخرى المستثمرين. أين تجد العملاء لديهم أكبر حاجة للتمويل؟

والحاجة في كل مكان، ولكن بأشكال مختلفة. وهناك تركيز متزايد على الأسواق الناشئة في أمريكا اللاتينية والشرق الأوسط وأفريقيا. ولكن المخاطر تميل إلى أن تكون أكبر هناك مما هي عليه في الأسواق الناضجة، وهذا يعني أننا يجب أن ندور دورا أكبر في تطوير المشاريع. وفي العديد من البلدان، باستثناء الصين، وإلى حد ما اليابان، فإن القطاع الخاص هو القوة الدافعة اليوم.

ما هي أكبر التحديات في تمويل مشروع الطاقة الكبيرة؟ كيف يمكن للمرء أن يخلق المزيد من المخططات القابلة للصرف لجذب مجموعة واسعة من المستثمرين؟

وبصفة عامة، تنطوي التحديات على هيكلة، وقبول عنصر من المخاطر المحتملة، وفك المخاطرة بمخطط ما قدر الإمكان لجعله مثيرا للاهتمام وقابلا للتمويل.

وهناك عدد من العوامل الحاسمة. أولاً هو البلد المضيف. هل هناك إطار قانوني مناسب؟ هل يمكن إنفاذ حقوق الملكية والمطالبات؟ ما هي تفاصيل أسواق الطاقة المحلية، وكيف يمكن للمستثمرين التأكد من العائدات المتوقعة؟

ثانياً، المؤسسات المالية وشركات التأمين على الائتمان. هل هناك وكالات ائتمانات للتصدير؟ هل هناك مصرف إنمائي أو مؤسسة متعددة الأطراف معنية؟ ووجود هؤلاء المقرضين يطمئن المستثمرين ويمكن أن يساعد البلدان المضيفة على وضع أطر قابلة للاستمرار.

ثالثاً، دور المورد. ونحن نرى المزيد والمزيد مما يسمى عقود EPC (الهندسة والمشتريات والبناء). إلى أي مدى يمكننا تقليل بعض مخاطر البناء، وضمان ضمانات الأداء، ونشعر بالراحة لتقديم الخدمات كما هو مخطط لها؟

رابعاً، متطلبات الامتثال، التي يمكن أن تعني الآن أن المصارف المشاركة قد تكون لديها مجموعة من الشواغل أوسع بكثير من فترة الاسترداد أو أسعار الفائدة. فصحة الموظفين وسلامتهم في مشروع ما، على سبيل المثال، أصبحت وثيقة الصلة بالموضوع. وأخيرا، هناك دائما خطر غير متوقع. وتشمل مشاريع كثيرة الآن مصادر الطاقة المتجددة، مع تمويل حدائق الرياح وما إلى ذلك استنادا إلى نظم الدعم للكهرباء المنتجة. ومع ذلك، نحن نعلم أن السياسة يمكن أن تتغير - حتى بين عشية وضحاها.

مع تغير السياسة، هل يتغير عملاؤك ومستثمروك؟

نعم، بالتأكيد. تاريخيا، كان عملاؤنا مرافق كبيرة، وغالبا ما تكون مملوكة للدولة، مع البنوك التجارية تقديم قروض تمويل المشاريع حسب الاقتضاء. الآن، العميل هو على نحو متزايد منتج الطاقة المستقلة، وغالبا ما تمول الأسهم الخاصة. مثل هؤلاء المؤيدين يمكن أن يكون متطلبات مختلفة جدا والتوقعات. فصندوق المعاشات التقاعدية أو شركة التأمين، على سبيل المثال، قد لا يرغب في المشاركة في البداية بسبب مخاطر البناء. ولكن قد تكون مستمدة جدا من تدفقات الدخل مستقرة المرجح بمجرد تشغيل المشروع.

لذلك، لم يعد هناك أي عملاء "الفانيليا العادية". حوالي 90 إلى 95 في المئة من خطط اليوم ذات الصلة بالتمويل. إما أن يكون لديك حكومة سوق ناشئة لا تستطيع تحمل تكاليف التمويل، أو سوقاً ناضجة لا تريد تخصيص الموارد وتفضل الشراكات بين القطاعين العام والخاص. ففي صفقة أرجنتينية حديثة، على سبيل المثال، فازت شركة سيمنز بعقد إنشاء أربع محطات لتوليد الطاقة الصناعية تشمل 12 توربينا ً غازيا. وكان عملاؤنا مجموعتين كنديتين للأسهم الخاصة، حيث قامتا بتشغيل المرافق كمنتجين مستقلين للطاقة، حيث التزمت شركة سيمنز بتقديم قرض بقيمة 115 مليون دولار أمريكي لدعم البناء.

وبالمثل، شهد مشروع Thameslink، وهو مشروع النقل بالسكك الحديدية في لندن، تنافس اثنين من موردي المعدات. وكان هيكلنا المالي المبتكر هو المفرق الرئيسي الذي يسمح لنا بالفوز بعقد يشمل الرولات ومستودعين جديدين. عرضنا قرضاً يصل إلى 400 مليون يورو وأخذنا ثلث حصة الأسهم.

ما هي الاتجاهات التي تراها ناشئة؟

وأتوقع استمرار التحول نحو مشاركة القطاع الخاص. ولكن على الحكومات أن تؤدي دورها أيضاً من خلال ضمان بيئة استثمارية مستدامة. وهذا يعني إطارا قانونيا واضحا وموثوقا به، والقدرة على إنفاذ المطالبات وحقوق الملكية، وحماية الاستثمارات الأجنبية، والضمانات بأن اتفاقات شراء الطاقة المحلية لها معنى.

وهناك بعض الاتجاهات الضخمة التي تؤثر على الاحتياجات من الطاقة أيضا، مثل التحضر، والطلب على الطاقة النظيفة والموثوقة، وارتفاع استهلاك الكهرباء للنقل. كلها جزء من الديناميات المتغيرة. حوالي ثلث أنشطتنا تتعلق بالطاقة. ومن بين هذه المحطات، هناك حوالي 40 في المائة لتوليد الطاقة التقليدية بالغاز و40 في المائة لمصادر الطاقة المتجددة، ولا سيما الرياح البحرية والبرية. أما نسبة الـ 20 في المائة الأخرى فهي النقل وخطوط الأنابيب وغيرها من أصول البنية التحتية المتعلقة بالطاقة.

2017-07-13

هيغ سيمونيان صحفي مستقل مقيم في زيوريخ.

صورة [كرديتس]: [فلورين] [جنك], [مريلا-بونتمبي]

هو نشرة عاطفية، والغوص والإبحار في المحيطات رتبة بين له هواية المفضلة. أمضى 15 عاما في WestLB قبل أن ينضم إلى سيمنز في عام 2005. وبعد خمس سنوات من توليه منصب رئيس الخدمات المالية في الولايات المتحدة، أصبح الرئيس التنفيذي لشركة سيمنز للخدمات المالية في شباط/فبراير 2010.

اشترك في نشرتنا الإخبارية

البقاء على اطلاع في جميع الأوقات:كل ما تحتاج لمعرفته حول كهربة، والتشغيل الآلي، وترقيم.